Банки, работая на финансовом рынке, выполняют функцию посредников и имеют возможность выпускать разнообразные виды ценных бумаг. Среди них могут быть как акции и облигации, так и различные инструменты денежного рынка, включая депозитные (для юридических лиц) и сберегательные (для физических лиц, в том числе индивидуальных предпринимателей) сертификаты.
Сберегательные сертификаты долгое время были одним из основных инструментов сохранения и приумножения сбережений. Однако, несмотря на их популярность, последние годы характеризуются снижением эффективности этого инвестиционного продукта.
Сберегательный сертификат – именная документарная ценная бумага, удостоверяющая факт внесения вкладчиком в банк суммы вклада на условиях, указанных в соответствующем сертификате, и право владельца такого сертификата на получение по истечении установленного сертификатом срока суммы вклада и обусловленных сертификатом процентов в банке, выдавшем сертификат [3].
По данным статистического бюллетеня Банка России за 2016 год было выпущено сберегательных сертификатов на сумму 6,9 трлн рублей, а за 2023 – 48,3 млрд рублей [1]. Динамику спроса на сберегательные сертификаты за последние 8 лет можно увидеть, просмотрев объемы выпущенных кредитными организациями сберегательных сертификатов (рис. 1).
Рисунок 1 – Объемы выпущенных сертификатов с 2016 по 2023 годы в России, млн руб. (источник: составлено автором по данным [1])
Представленные данные свидетельствуют о наличии тенденции на уменьшение количества выпускаемых сберегательных сертификатов. Особенно заметен резкий спад в 2019 году. Это может быть следствием нескольких причин.
Во-первых, на такое падение повлияло изменение законодательства. Так до 1 июня 2018 года сберегательные сертификаты были двух видов:
- именные – выдаются на имя определенного человека, только который может получить денежные средства в банке, предъявив паспорт и ценную бумагу;
- на предъявителя – оформляются без указания конкретного лица, т.е. любой человек, который принесет в кредитную организацию сертификат, получит деньги и проценты со счета.
После внесения поправок в Гражданский кодекс [3] и в Закон «О банках и банковской деятельности» [5] сертификаты на предъявителя были отменены с целью предотвращения мошеннических действий и отмывания доходов, полученных незаконным путем. Именные сертификаты не были так востребованы на массовом рынке. Это повлияло на спрос сертификатов, а раз нет спроса, то нет и предложения. С этого момента количество выпускаемых сберегательных сертификатов начало снижаться.
Во-вторых, негативный толчок дала пандемия 2020–2021 гг., которая значительным образом повлияла на финансовую деятельность государства: падение экономического роста, сокращение производства, рост инфляции, снижение доходов населения – все эти аспекты привели к снижению инвестиций в финансовой сфере России. На это отреагировал рынок ценных бумаг. Чтобы компенсировать рост цен во время пандемии, Центральный Банк поднимает ключевую ставку (рис. 2).
Рисунок 2 – Динамика процента ключевой ставки Банка России и инфляции в России как отражение пандемии в 2019–2022 гг. (источник: составлено автором по данным [2])
Несмотря на то, что было бы выгодно оформить при высокой ключевой ставке сберегательный сертификат и зафиксировать большую ставку, роста выпуска сберегательных сертификатов в этот период не произошло. Данная ситуация, возможно, связана c недостаточной финансовой грамотностью населения, а также с условиями оформления сертификата, неподходящими в условиях пандемии. Сберегательный сертификат можно оформить только при личном обращении в отделение банка, в отличии от вклада, который можно открыть дистанционно через, например, приложение банка.
В-третьих, сберегательные сертификаты перестали пользоваться популярностью из-за меньшей гибкости для вкладчика по сравнению с депозитом. По причине неопределенности в российской экономике более востребованными являются вклады на срок менее трех лет. По данным Центрального банка за 2023 год вкладов физических лиц было открыто на сумму 45,1 трлн руб., а юридических лиц – 34,9 трлн руб. [1] Объемы куда более значительны, по сравнению с инвестициями в сберегательные сертификаты за тот же период. В условиях многочисленных санкций против России и напряженной внешнеполитической обстановки вкладчик ищет альтернативные и более приспособленные под ситуацию объекты инвестирования средств.
В связи с необходимостью улучшить положение сберегательных сертификатов на рынке и иметь долгосрочный ресурс для кредитования экономики, Президентом Российской Федерации было выдвинуто предложение ввести новый банковский инструмент – безотзывный сберегательный сертификат. Отличительные особенности нового сертификата: невозможность погасить его до истечения срока, минимальный период размещения – 3 года, увеличенное вдвое страховое возмещение – с 1,4 млн до 2,8 млн рублей [4]. Многие банки заявляют о готовности выложить данный продукт на своих депозитных витринах, ведь для них он довольно выгоден. Главный плюс нового сертификата в том, что он безотзывный. Это, несомненно, поможет сформировать кредитным организациям более стабильный и предсказуемый пассив. Однако на данный момент отсутствует соответствующая нормативная и законодательная база для запуска безотзывных сберегательных сертификатов.
Для эффективной работы нового инструмента необходимо увеличить спрос у вкладчиков. Интерес граждан будет зависеть от условий сберегательного сертификата и в первую очередь от доходности по такой ценной бумаге. Гражданам предлагается фактически заморозить деньги на срок от трех лет, поэтому необходима достаточная компенсация за срок владения такой ценной бумагой. Банки смогут предлагать более высокие ставки по такому продукту, потому что в экономике есть спрос на длинные кредиты. Дополнительный стимул банки могут получить, если по таким инструментам Центральный Банк будет давать более выгодные регуляторные условия, чем по депозитам.
Таким образом, сберегательные сертификаты в России столкнулись с снижением эффективности и популярности в результате целого ряда факторов. Отмена сберегательных сертификатов на предъявителя в 2018 году после изменений законодательства уменьшила спрос на этот вид инвестиций из-за невостребованности именных сертификатов на фоне упразднения альтернативного типа сертификатов. Пандемия COVID-19 в 2020–2021 годах сократила инвестиции в финансовом секторе, включая сберегательные сертификаты, возможно, из-за неудобств в оформлении в условиях ограничений. Более гибкие и меньше привязанные к срокам вложения инструменты, такие как депозиты, предпочтительнее в условиях экономической неопределенности, вызывая снижение интереса к сберегательным сертификатам как альтернативному варианту инвестирования.
Тенденции развития нового безотзывного сертификаты пока спрогнозировать тяжело. Все зависит от условий, на которых он будет оформляться. На сегодняшний день большинство клиентов предпочитают инвестировать во вклады от полугода до 3х лет [1].
Для мотивирования вкладчиков безотзывно отдавать свои средства на несколько лет, необходима высокая доходность, выше, чем на долгосрочные вклады. Но кредитным организациям будет невыгодно выпускать сертификаты с процентной ставкой гораздо выше ключевой. Выходом из положения могли бы стать субсидии, выделяемые государством, однако это большая нагрузка на бюджет.
С целью снижения рисков для вкладчиков, кредитные организации могут предлагать несколько типов безотзывных сберегательных сертификатов. Например, сберегательные сертификаты, связанные с определенными видами активов, такими как ценные бумаги, облигации или драгоценные металлы. Это позволит инвесторам диверсифицировать свой портфель и более уверенно управлять рисками.
Другим интересным для инвесторов вариантом могло бы быть подключение бонусов и привилегий для держателей безотзывных сберегательных сертификатов – бесплатное обслуживание счета, скидки и бонусы в экосистеме банка, премиум услуги и так далее. Данный подход не только привлечет новых вкладчиков, но и прорекламирует иные услуги и сервисы банка.
Сохранить долгосрочный пассив кредитной организации и сподвигнуть клиента пролонгировать свой сберегательный сертификат способно обеспечить последующее улучшение условий сертификата. Эта практика становится все более популярной среди банков и финансовых институтов на рынке. Она направлена на то, чтобы сделать процесс продления сертификата более выгодным и удобным для вкладчика (максимизируя доходность его инвестиций), а также стимулировать сохранение средств в банке.
Использование кредитными организациями технологий блокчейн и цифровых активов позволит начать выпускать безотзывные сберегательные сертификаты на основе технологии блокчейн, что обеспечит большую прозрачность и безопасность транзакций. Это также может привлечь криптоинвесторов, заинтересованных в данных финансовых продуктах.
В целом, тенденции развития новых безотзывных сберегательных сертификатов обещают интересные перспективы, но требуют баланса между высокой доходностью для вкладчиков и финансовой устойчивостью для кредитных организаций. Для успешной реализации этих продуктов необходимо учитывать потребности и предпочтения клиентов, предлагать разнообразные инвестиционные возможности, а также использовать передовые технологии для обеспечения прозрачности и безопасности транзакций.
Итак, результаты исследования указывают на снижение выпуска сберегательных сертификатов в России с 2016 по 2023 годы, с особенно заметным спадом в 2019. Среди основных причин этой негативной тенденции были выявлены: изменение нормативно-правовой базы, связанной с банковскими сертификатами, пандемия COVID-19, а также меньшая адаптивность сберегательных сертификатов на фоне постоянно меняющейся экономической и политической обстановкой в стране. Внедрение нового безотзывного сертификата представляет собой потенциальную стратегию для стимулирования вкладчиков, что может иметь положительные последствия для экономики России, обеспечив ее долгосрочное кредитование. Более высокая доходность безотзывных сберегательных сертификатов, в сравнении с долгосрочными вкладами, может привлечь больше инвесторов и сберегательных средств, способствуя росту банковской системы и финансовой стабильности. Диверсификация активов, благодаря созданию нескольких типов безотзывных сберегательных сертификатов, и внедрение бонусных программ также могут стимулировать рост рынка сберегательных сертификатов и повышение его конкурентоспособности. Этот инструмент может способствовать мобилизации дополнительных финансовых ресурсов, которые могут быть направлены на различные секторы экономики.
Список литературы
- Статистический бюллетень Банка России [Электронный ресурс]. – URL: https://www.cbr.ru/statistics/bbs/ (дата обращения: 21.04.2024).
- Ключевая ставка Банка России и инфляция [Электронный ресурс]. – URL: https://www.cbr.ru/statistics/ddkp/infl/ (дата обращения: 22.04.2024).
- Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 №14-ФЗ (ред. От 24.07.2023) (с изм. и доп., вступ. в силу с 12.09.2023) Ст. 844 [Электронный ресурс]. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_9027/e90b9cf079f865aae1369c88de5e27f7d8760717/ (дата обращения 22.04.2024).
- Что такое сберегательный сертификат и каким он может быть. РБК [Электронный ресурс]. – URL: https://quote.rbc.ru/news/article/65e0920f9a794750c6d12cfa#p5 (дата обращения 22.04.2024).
- Федеральный закон от 02.12.1990 №395-1 (ред. От 12.12.2023) «О банках и банковской деятельности» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.02.2024) Ст. 36.1 [Электронный ресурс]. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5842/ (дата обращения 22.04.2024).
- Углицких О.Н., Клишина Ю.Е., Горохов А.А. Особенности депозитных и сберегательных сертификатов // Журнал «Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования». – 2016. – №1. – С. 2–3 [Электронный ресурс]. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-depozitnyh-i-sberegatelnyh-sertifikatov/viewer (дата обращения: 23.04.2024).
- Лэтеску К.Н., Малиева Ф.Г. Банковские сертификаты: современные аспекты использования // Электронная библиотека. – 2021 – С. 3–5 [Электронный ресурс]. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/bankovskie-sertifikaty-sovremennye-aspekty-ispolzovaniya/viewer (дата обращения: 23.04.2024).
- Прокофьева Е.Н. Депозитные и сберегательные сертификаты: экономические преимущества и проблемы использования // Журнал «Известия Байкальского государственного университета». – 2018. – Т.28. – №3. – С. 6–7 [Электронный ресурс]. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/depozitnye-i-sberegatelnye-sertifikaty-ekonomicheskie-preimuschestva-i-problemy-ispolzovaniya/viewer (дата обращения: 23.04.2024).
- Семенова Е.А. Депозитные и сберегательные сертификаты на рынке банковских продуктов // Электронная библиотека. – 2013. – С. 1–3 [Электронный ресурс]. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/depozitnye-i-sberegatelnye-sertifikaty-na-rynke-bankovskih-produktov/viewer (дата обращения: 23.04.2024).
